Di sản và sự khởi đầu của Graham
Graham là một sinh viên nổi tiếng tại Đại học Columbia ở New York, và đã làm việc trên phố Wall ngay sau khi tốt nghiệp vào năm 1914. Ông xây dựng đã đầu tư vào chứng khoán trong 15 năm tiếp theo. Tuy nhiên, ông mất hầu hết tiền của mình trong thị trường chứng khoán sụp đổ năm 1929 và bị trầm cảm sau thời gian đó. Sau khi học một bài học khó khăn về nguy cơ, ông đã viết 'Phân tích chứng khoán' (xuất bản năm 1934), mà ghi chép của Graham phương pháp phân tích và đánh giá chứng khoán. Cuốn sách này đã được sử dụng trong nhiều thập niên trong các khóa học tài chính là một tác phẩm được đem ra tranh luận nhiều.
Những thiệt hại của Graham khi thị trường sụp đổ năm 1929 và trầm cảm rất lớn khiến ông phải trau dồi kỹ thuật đầu tư của ông. Các phát triển kỹ thuật tìm kiếm lợi nhuận cổ phiếu trong khi giảm thiểu nguy cơ mất tiền. Ông đã làm điều này bằng cách đầu tư vào các công ty mà cổ phiếu được giao dịch dưới giá trị thực. Trong thuật ngữ đơn giản, mục đích của ông là để mua một đồng đô la giá trị của tài sản với mức giá $0,50. Để làm điều này, ông sử dụng tâm lý thị trường, bằng cách sử dụng lo sợ và tham lam của thị trường để lợi thế của mình.
Lý thuyết: Biên độ an toàn và 'Ngài Thị trường'
Graham nhấn mạnh tầm quan trọng của việc coi thị trường như là những nhà cung cấp để mua bạn ra, hoặc bán cho bạn lợi ích của mình hàng ngày. Graham nói rằng đôi khi Ngài Thị trường đua ra thị giá theo tâm lý thất thường của Ngài trong ngày hôm đó. Thị giá của Ngài Thị trường cho một cổ phiếu cho đôi khi nó là cách quá cao hay thấp so với giá trị thực tế kinh tế của doanh nghiệp.
Nhà đầu tư tìm cơ hội trong các khoản đầu tư khi Mr. Market có những ngày đưa ra mức giá rất thấp so với giá trị của cố phiếu.
Graham cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của luôn luôn có một biên độ an toàn của một khoản đầu tư. Điều này có nghĩa là chỉ mua vào một cổ phiếu ở một mức giá dưới một giá trị xác định của doanh nghiệp. Điều này là quan trọng vì nó cho phép thu lợi nhuận trên khi thị trường đánh giá được đúng giá trị của cổ phiếu. Và Biên độ an toàn cũng bảo vệ vồn của bạn nếu doanh nghiệp không hoạt động như kế hoạch và công việc kinh doanh gặp bất lợi. Đây là yếu tố để giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư. Đảm bảo khoản tiền của bạn không bị mất đi - vốn được bảo toàn.
Có 2 điểm quan trọng từ cuốn sách này:
1) Ngài Thị trường: mua vào khi ngài thị trường bị quan và trả giá thấp so với giá trị thực của cổ phiếu đó. Và bán ra khi ngài thị trường tỏ ra lạc quan và trả giá cao với giá trị cổ phiếu. Ngài thị trường chính là tâm lý của bạn. Nghĩa là bạn cần cảnh giác với các cảm xúc của mình và kiếm lợi nhuận từ ngài thị trường.
2) Biên độ an toàn: bạn mua vào một cổ phiếu khi thị giá có biên độ an toàn. Để đảm bảo trong trường hợp xấu nhất thì khoản tiền bạn bỏ ra đầu tư không bị mất.
Chương 8 đến chương 20 là phần thú vị nhất của cuốn sách. Nếu chọn cách đầu tư phòng thủ - ít thời gian nghiên cứu và muốn đảm bảo an toàn cho khoản đầu tư và lợi nhuận ở mức trung bình, bạn nên đọc các chương 1-4, 8-14, và 20. Nếu bạn muốn là nhà đầu tư táo bạo thì bạn nên đọc ... tất cả các sách về đầu tư :)
Sách nói ở đây (nếu có điều kiện, bạn vui lòng mua sách gốc để ủng hộ tác giả).
